黄金似乎“凉凉”了。近期土耳其、俄罗斯以及波兰的央行都表示已经出售或准备出售储备黄金黔西南家具封边胶厂家，特别是土耳其央行，过去两周累计减持近120吨。

　　对于部分央行的此番操作，市场的多数观点认为，尚未扭转整体购金格局。

　　世界黄金协会2026年4月2日发布的2月央行购金月报显示，各国央行当月净买入19吨黄金，低于2025年报告的月度均值26吨，但较1月的5吨净购买量有所回升。有分析甚至表示，此前黄金的下跌甚至给黄金出个“黄金坑”，现在正是购金的好时机。

　　三国央行减持或拟减持储备黄金

　　为应对中东冲突引发的能源供应短缺以及土耳其里拉贬值压力，土耳其黄金储备在过去两周大幅减少近120吨，为2013年有相关记录以来大两周降幅。

　　土耳其央行2日公布的数据显示，截至3月28日的周，该国黄金储备减少69.1吨，过去两周累计减少118.4吨黔西南家具封边胶厂家，使得土耳其总黄金储备降至702.5吨。其中，过半数通过黄金换外汇的掉期交易完成，即以黄金为抵押换取美元流动，到期后再赎回。

奥力斯    保温护角专用胶批发    联系人：王经理    手机：13903175735（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区

　　掉期交易的本质是“以金换汇，到期赎回”，也就是央行把黄金交给对手，换取等值美元，同时签订远期约，约定未来以略价格买回黄金。它是种短期融资行为，不是清仓。

　　分析认为，自中东冲突爆发以来，全球能源价格大幅攀升，土耳其能源度依赖，外汇支付压力陡增。与此同时，市场避险情绪上升，土耳其里拉面临贬值压力，土耳其央行不得不加大干预力度，以支撑里拉汇率并提升市场流动。

　　波兰央行亦于3月初提出计划，3月4日，波兰央行行长亚当·格拉平斯基提出拟通过出售部分黄金储备，以筹资约130亿美元资金支持国建设。

　　俄罗斯央行则在今年1月就开始抛售黄金。据世界黄金协会统计，2026年1月俄罗斯央行出9吨黄金黔西南家具封边胶厂家，成为当月大黄金净，2月份继续净出6吨。

　　对于近期多国央行“抛金”的行为，国联民生证券研究所宏观席分析师林彦认为，近期部分央行抛售黄金的行为偏“战术”而非“战略”。

　　核心原因有以下三个面。

　　是“跟随趋势”的机构行为。从本质上来看，央行在黄金中同样扮演着“机构投资者”的角。以土耳其央行为例，当黄金价格处于震荡盘整期间时，土耳其央行往往会抛售黄金；与之相反的是，在金价加速上涨时，土耳其央行同样在加速购金。

　　二是财政赤字短期快速上升，央行“被动”抛售黄金以满足流动支出。比如，土耳其财政赤字快速上升后，央行或“迫不得已”抛售黄金以换取美元；又比如，俄罗斯在2025年财政赤字快速上升后，泡沫板橡塑板专用胶俄罗斯央行同样开始“被动”减持黄金以换取对俄乌冲突的财力支持。

　　三是央行黄金储备与外汇储备的“此消彼长”。以土耳其央行为例，“外汇储备”与“黄金储备”跷跷板应的传路径：油价供给冲击→油价上涨→经常账户失衡加剧→里拉加速贬值→央行抛售黄金以增加外储。随着美伊冲突爆发黔西南家具封边胶厂家，因担忧贸易逆差加速扩大致里拉过快贬值，土耳其央行在3月抛售黄金近60吨。

　　多机构仍然看多黄金今年的走势

　　其实过去4年，各国央行直是黄金市场的关键买。世界黄金协会数据显示，2022年至2024年，全球央行连续三年的年均购金量过1000吨，约为此前十年年均购金量的两倍。即便在金价迭创新的2025年，全球央行购金量仍达到863吨，约占当年全球黄金需求的17.3。

　　尽管部分央行近期出现减持，但尚未扭转整体购金格局。世界黄金协会2026年4月2日发布的2月央行购金月报显示，各国央行当月净买入19吨黄金，低于2025年报告的月度均值26吨，较1月的5吨净购买量有所回升。

　　此外，部分央行的购金步伐并未停止。其中，捷克已连续36个月净买入；也连续16个月增持，2024年11月至2026年2月累计购金44吨；乌兹别克斯坦则连续5个月保持净买入。

　　多机构近期发布的研报显示，机构仍以看多黄金为主。瑞银策略师乔尼·特维斯预计，尽管近期黄金价格波动，但今年黄金价格将创下新，并视近期回调为买入机会。瑞银预计2026年黄金均价为每盎司5000美元，2027年和2028年分别为4800美元和4250美元。

　　盛集团是黄金多头的坚定支持者，盛集团于2026年3月30日发布大宗商品研究报告，分析了中东冲突爆发以来金价显著回调的原因，并重申了其对金价的长期看涨预期，即金价将在2026年底达到每盎司5400美元。

　　支撑这预测的三重因素包括：低的投机仓位（目前处于39百分位）若正常化将带来约195美元/盎司的上行动力；其经济学预期的美联储在2026年累计降息50个基点将贡献约120美元/盎司；以及央行需求的持续支撑，预计月均购买量将回升至约60吨，这将成为中期价格的核心支柱。

　　报告同时指出，风险呈现双向分布但有所侧重。短期下行风险主要在于，若霍尔木兹海峡中断持续并引发股市进步调整，可能致剩余宏观对冲头寸的清，在不利情景下金价或跌至每盎司3800美元。然而，中长期上行风险为显著，若当前地缘政事件加速私人部门对黄金的多元化配置，并削弱市场对西财政可持续的信心，金价可能在基准预测基础上额外上涨，有望冲击每盎司6100美元。

　　巴克莱研究团队近期发布全球经济展望的季度报告称，自美伊冲突爆发以来，黄金2026年以来的涨幅已全部回吐，这构成了个相对理的入场时机。

　　巴克莱称，自2022年以来显著增加的央行购买黄金趋势不太可能消退，美联储也连续四年未能实现2的通胀目标，2026年加息的可能不大。地缘摩擦风险、央行持续的购买活动、油价冲击带来的通胀上行，以及冲突对财政的影响，都将对黄金形成支撑。

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。