、重磅消息安康橡塑胶

据新华社报道，2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射型可重复使用试验器。试验器将按计划开展可重复使用试验器技术验证，为和平利用太空提供技术支撑。

二、券商新研判

东吴证券：持币过节，还是持股过节？大盘有望在下周开始

历史上，A股“春节应”特征显著，总结出几条规律：

，量能层面，呈现“节前缩量、节后放量”的特征。历史数据显示节前市场量能通常自T-8日起开始回落，近期全A成交金额跌破2.5万亿元，向2万亿水平靠拢。根据历年经验，缩量的趋势般会持续到节后个交易日，T+2日起市场量能中枢显著抬升安康橡塑胶，交投热情回暖，市场流动逐步修复。

二，大势面，节前周是指数布局的佳窗口期，节前5日左右往往迎来拐点。复盘2006年以来的春节行情可知，指数经前期震荡整理后，通常会在节前5个交易日左右开启趋势；从的延续来看，行情般持续至节后T+6日前后，期间指数呈明确趋势上行态势，后续上行斜率逐步放缓。

三，风格维度，春节前后大小盘风格反转特征突出。节前大盘风格表现优于小盘，成长整体优于价值；节后，小微盘接力跑赢大盘。大小盘风格的反转应尤为显著。

如何理解“春节应”？面，春节前整体交易心理较为低迷而节后复工又“重振旗鼓”。节前活跃资金普遍趋于休整、节后升温。特征主要体现在三个面：是量能与换手春节前后的中枢变化；二是市场风格层面，节前小微盘因缺乏活跃资金支撑相对承压，节后随着活跃资金回流，其偏好的小微盘板块再度回暖；三是市场情绪指数的表现，该指数近12年数据显示，其节前5个交易日胜率仅33，而节后胜率达，直观反映节前活跃资金做多意愿低迷节后则显著升温。

总体而言，当下压制市场的因素将逐步减弱，结春季应规律，大盘有望在下周开始，且行情有望持续到节后数个交易日，可考虑持股过节。

从配置向上来看，是关注本轮调整中被过度定价的科技向安康橡塑胶，包括国产芯片、半体设备、存储芯片、力通信和云计；二是关注景气向，包括储能/锂电产业链、风电，周期涨价分支；三是关注“十五五”规划相关主题，具体有商业与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业。

三、券商行业掘金

国金证券：为何要重视空天的“寒武纪”？

火箭运力就是“力”，泡沫板橡塑板专用胶火箭端卡位核心的环节有望享受长期的估值溢价，先受益下游景气度的传，火箭端的预期差在于上中下游景气度的边际变化。

上游——核心的发动机材料环节。发动机核心材料属于稀缺的产业资源，未来随着火箭需求的放量，大概率能看到上游稀缺金属的需求变化。中游——设备端未来边际变化较大的两个向是发动机、3D印向，具备稀缺+通胀的长期逻辑。下游——上市公司进展加速，中美共振，解决运力卡点。

2026年有望成为商业火箭可回收元年安康橡塑胶，重视国内空天链的“寒武纪”，包括火箭核心部件，关注相关标的动力、飞沃科技、西部材料、捷股份、广联航空等。

国盛证券：钙钛矿迎来GW量产

钙钛矿电池是三代电池，单结和叠层技术并行发展。钙钛矿是以通式为ABX₃的有机—机杂化金属卤化物为吸光材料，具备成工艺简单、光电转换率、成本低、重量轻等优势，钙钛矿电池技术路线分为单结与叠层两类。叠层路线又细分为晶硅/钙钛矿叠层、全钙钛矿叠层等，其中晶硅/钙钛矿叠层可与PERC、TOPCon、异质结等现有晶硅电池技术结，兼顾率提升与产线兼容，是当前主流研发向。

钙钛矿成本竞争力强，降本空间明确。当前，钙钛矿单GW产线投资额约为10亿元，组件单位生产成本约1.2元/W，于晶硅组件。未来随着设备国产化替代、集成化升、产能利用率提升，以及材料优化和工艺流程简化，预计2026年组件单位成本降至1.0元/W，成本竞争力有望赶晶硅电池。

配置面，可关注钙钛矿产业链核心环节，优先选择叠层技术先、产能落地明确的组件龙头，包括协鑫科技、隆基绿能、天光能、晶科能源等；设备国产化率、订单充足的设备企业，包括捷佳伟创、迈为股份、京山轻机、曼恩斯特、德龙激光、帝尔激光等；材料环节关注替代空间大的细分域，包括金晶科技、耀皮玻璃、万润股份、福斯特、鹿山新材等。

东证券：顺应人形机器人拟人化趋势，关注AMR传感器应用拓展

伴随人形机器人加拟人化，全身自由度仍有提升趋势。在特斯拉2025Q4电话会中，马斯克表示V3版本Optimus将加拟人化。国内已有机器人整机厂商在拟人化设计取得进展。预期要实现机器人拟人化的目标，特斯拉V3将有望在全身关节数目、手部自由度等面取得突破。

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磁编码器较光学编码器，有望受益于机器人全身自由度的提升。人形机器人全身自由度有望提升时，对应全身编码器的需求有望增长。磁编码器较光学编码器价格有优势，适大规模量产案。

人形机器人参数变化快，对降本要求，国内厂商响应加积，较霍尔传感器案，AMR传感器差异化优势在于测量精度、适小巧轻薄的设计。AMR传感器案有望在需精度控制的场景下应用，尤其在灵巧手中有潜在的应用机会。AMR传感器未来在机器人核心的关节部件有望得到广泛应用，从而带动国内厂商营收增长、份额提升。

投资建议与投资标的面安康橡塑胶，人形机器人拟人化有望带动全身自由度提升，带来编码器市场空间扩容，相关部件厂商有望受益，相关标的包括汇川技术、禾川科技、信捷电气。